Retrospekcja i refleksja o przyszłości Raport CRIDO i CBRE

NIERUCHOMOŚCI KOMERCYJNE W POLSCE, 20 LAT PÓŹNIEJ... RE TROSPEKCJA I RE FLEKSJA O PRZYSZŁOŚCI

49

POTRZEBY ZMIAN W PRAWIE

WŁASNOŚĆ WARSTWOWA

Zmiany prawne, które nastąpiły po przystąpieniu Polski do wspólnoty europejskiej (zasygnalizowane jedynie w wybranym powyżej zakresie), jak również otwarcie rynku krajowego odmieniły rynek nieruchomości Niemniej, krajowa legislacja w obszarze obrotu i inwestycji nieruchomościowych nadal wymaga znaczącej poprawy, aby stała się atrakcyjna przede wszystkim dla zagranicznych inwestorów.

W Polsce, w przeciwieństwie do chociażby państw skandynawskich czy Francji, nieuregulowana pozostaje także kwestia tzw. własności warstwowej. W uproszczeniu, własność warstwowa zakłada prawo własności obiektów znajdujących się jedne pod drugimi.

Brak stosownego uregulowania przedmiotowej kwestii wpływa negatywnie na całą gospodarkę, ponieważ w znaczny sposób utrudnia inwestowanie w atrakcyj- nych lokalizacjach, np. miejscach, w których występują obiekty tunelowe, wiadukty, infrastruktura kolejowa. Dziś inwestowanie na tych terenach, które często są zlokalizowane w centrach miast, jest wręcz niemożliwe. Doskonałym tego przykładem są tereny w Warszawie wzdłuż Al. Jerozolimskich. Aktualny charakter prawa własności niemalże wyklucza realizowanie warstwowo kilku niezależnych inwestycji. Potencjalni inwestorzy, co do zasady, nie decydują się (i nie będą decydować) na wzniesienie obiektu bez prawa własności do ziemi. Unormowanie możliwości oddzielenia własności zabudowy od gruntu pozwoliłoby na zagos podarowanie atrakcyjnych inwestycyjnie miejsc oraz ożywienie nowych obszarów miejskich.

Ostatnio jednak przedstawiciele rządu zapowiedzieli pod jęcie kolejnej próby uregulowania własności warstwowej, a projekt zmian przepisów w tym zakresie, zgodnie ze wstępnymi informacjami, może zostać zaprezentowany w ciągu kolejnych miesięcy.

REIT-Y

Podobnie polski ustawodawca nie uregulował jeszcze kwestii tzw. nieruchomościowych funduszy inwestycyjnych (REIT). Przepisy dotyczące REIT-ów umożliwiłyby inwestowanie w nieruchomości komercyjne za pośrednictwem utworzonych w tym celu funduszy inwestycyjnych.

Brak odpowiedniej regulacji systemu REIT w Polsce stanowi znaczne ograniczenie dla inwestorów indywidualnych w dostępie do inwestycji w nieruchomości. REIT-y są nie tylko istotne dla zapewnienia szerszych możliwości

inwestycyjnych, ale odgrywają kluczową rolę z punktu widzenia rozwoju lokalnego rynku nieruchomości. Należy więc przyjąć z zadowoleniem wznowienie prac nad ustawą o REIT-ach przez członków obecnej koalicji rządzącej.